2021年上半年,隨著疫苗接種的推進(jìn),新冠肺炎疫情帶來(lái)的恐慌情緒逐步趨于穩(wěn)定,社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)回升,許多國(guó)家GDP增幅創(chuàng)多年來(lái)新高。但是,由于德?tīng)査?Delta)和奧密克戎(Omicron)等變異株肆虐,一些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)再次陷入停滯。國(guó)際礦產(chǎn)品市場(chǎng)同樣出現(xiàn)了“過(guò)山車”行情,鐵銅價(jià)格在創(chuàng)歷史新高后大幅回落,鋰、鈷、鎳等新能源金屬價(jià)格則持續(xù)攀升。全球礦產(chǎn)勘查投資回升,礦山建設(shè)投資增加。一些國(guó)家舉行了大選,還有一些國(guó)家政局發(fā)生突變,更多的國(guó)家尋求從礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)中獲取更大收益,征收和提高權(quán)利金稅率成為立法者考慮的主要選項(xiàng)。應(yīng)對(duì)全球氣候變化、實(shí)現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成為國(guó)際共識(shí),能源和礦產(chǎn)品供需格局將面臨深刻變革。2022年,全球經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性、不穩(wěn)定性因素將會(huì)更多, 通脹和債務(wù)壓力陡增, 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇, 全球礦業(yè)是持續(xù)繁榮還是再次陷入調(diào)整值得深入研究。本文從世界經(jīng)濟(jì)、 礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)、 礦產(chǎn)品供需、 礦業(yè)公司經(jīng)營(yíng)和重要礦產(chǎn)資源國(guó)法律政策等五個(gè)方面對(duì)2021年礦業(yè)形勢(shì)進(jìn)行了回顧,對(duì)2022年的礦業(yè)形勢(shì)進(jìn)行了分析,結(jié)論觀點(diǎn)僅供參考。
世界經(jīng)濟(jì)“V”型反轉(zhuǎn)后增速將逐步回落,全球GDP將突破百萬(wàn)億美元大關(guān)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)在2021年10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中將2021年全球經(jīng)濟(jì)增速?gòu)闹邦A(yù)測(cè)的6.0%下調(diào)為5.9%,維持2022年4.9%的增速不變(表1)。表1 IMF調(diào)整世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期
IMF預(yù)測(cè),2021年,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體GDP增長(zhǎng)5.2%,其中,美國(guó)增長(zhǎng)6.0%,歐元區(qū)增長(zhǎng)5.0%,日本增長(zhǎng)2.4%,英國(guó)增長(zhǎng)6.8%,加拿大增長(zhǎng)5.7%。2022年,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)將回落至4.5%,其中,美國(guó)增長(zhǎng)為5.2%,歐元區(qū)增長(zhǎng)為4.3%,日本增長(zhǎng)為3.2%,英國(guó)增長(zhǎng)為5.0%,加拿大增長(zhǎng)為4.9%。2021年,新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體GDP增長(zhǎng)6.4%,較發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高出1.2個(gè)百分點(diǎn)。“金磚五國(guó)”中,巴西增長(zhǎng)5.2%,俄羅斯增長(zhǎng)4.7%,印度增長(zhǎng)9.5%,中國(guó)增長(zhǎng)8.0%,南非增長(zhǎng)5.0%。2022年,新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體GDP仍將保持增長(zhǎng),但增速放緩,其中,巴西增長(zhǎng)由5.2%降至1.5%,俄羅斯增長(zhǎng)由4.7%降至2.9%。分季度來(lái)看,第二季度世界經(jīng)濟(jì)同比增幅較大,主要是因?yàn)?020年第二季度受到新冠肺炎疫情嚴(yán)重影響而基數(shù)較低。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中,2021年第二季度英國(guó)GDP同比增長(zhǎng)24.2%,歐元區(qū)GDP同比增長(zhǎng)14.4%,美國(guó)GDP同比增長(zhǎng)12.2%,日本GDP同比增長(zhǎng)7.6%;但在第三季度,這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速都降到了個(gè)位數(shù),第四季度受疫情影響其增速估計(jì)會(huì)進(jìn)一步下滑。中國(guó)在一季度經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到18.3%,印度則在第二季度創(chuàng)該國(guó)年內(nèi)最高增速(圖1)。圖1 世界主要經(jīng)濟(jì)體近年GDP增速季度變化
由于原油價(jià)格回升,石油輸出國(guó)組織歐佩克(OPEC)各成員國(guó)經(jīng)濟(jì)普遍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),其中,利比亞增長(zhǎng)超過(guò)100%,沙特阿拉伯、伊拉克和科威特分別增長(zhǎng)2.8%、3.6%和0.9%。盡管委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)依然萎縮,但降幅已經(jīng)從2020年的30%收窄至2021年的5%。隨著原油價(jià)格上漲,歐佩克國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況將得到進(jìn)一步改善。在主要礦產(chǎn)資源國(guó)中,秘魯是經(jīng)濟(jì)增幅變化最大的國(guó)家。受新冠肺炎疫情嚴(yán)重沖擊的影響,2020年第二季度秘魯GDP萎縮29.8%;但在2021年第二季度,秘魯GDP增長(zhǎng)達(dá)到41.9%。智利、南非2021年第二季度GDP分別增長(zhǎng)18.1%和19.1%;第三季度,智利經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng),GDP增長(zhǎng)17.2%,而其他主要礦產(chǎn)資源國(guó)增速明顯回落,特別是秘魯(圖2)。圖2 世界主要礦產(chǎn)資源國(guó)家近年GDP增速季度變化
2021年前三季度,巴西礦業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)了2.5%,南非增長(zhǎng)了10.3%,秘魯增長(zhǎng)了15%,俄羅斯增長(zhǎng)了2.36%,加拿大增長(zhǎng)了10.2%;智利由于銅產(chǎn)量下降,前三季度礦業(yè)生產(chǎn)同比下降1.21%。IMF、英國(guó)經(jīng)濟(jì)和商業(yè)研究中心等機(jī)構(gòu)估計(jì),2022年全球GDP將首次超過(guò)百萬(wàn)億美元。在能源和采礦業(yè)增長(zhǎng)推動(dòng)下,一些礦產(chǎn)資源國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng),比如剛果(金)、厄瓜多爾、尼日利亞等。世界礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)投資持續(xù)回升,銅金礦取得重要進(jìn)展
根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)對(duì)勘查預(yù)算在10萬(wàn)美元以上的1 948家礦業(yè)公司的調(diào)查統(tǒng)計(jì),這些公司2021年有色金屬勘查預(yù)算合計(jì)為112億美元,較2020年增長(zhǎng)35%。2022年全球勘查預(yù)算將繼續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),預(yù)計(jì)增幅在5%~15%(圖3)。圖3 1991年以來(lái)世界有色金屬勘查投入變化
在不斷推出的激勵(lì)政策支持下,澳大利亞勘查投入持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)澳大利亞聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局(ABS)統(tǒng)計(jì),該國(guó)2020年礦產(chǎn)勘查投資為28.09億澳元,較2019年增長(zhǎng)6.1%;全年鉆探進(jìn)尺為1 070.3萬(wàn)m,較2019年增長(zhǎng)3.0%。2021年前三季度,勘查投資額為26.29億澳元,較2020年增長(zhǎng)29.0%;鉆探進(jìn)尺1 008.6萬(wàn)m,增長(zhǎng)30.8%;新礦床勘查投資和鉆探進(jìn)尺同比增長(zhǎng)28.0%和16.1%,分別為9.09億澳元和314.0萬(wàn)m。2021年,澳大利亞仍然是全球勘查熱點(diǎn)地區(qū),特別是在西澳大利亞州和南澳大利亞州。2020年澳大利亞取得的兩個(gè)重大發(fā)現(xiàn),即胡里馬爾(Julimar)銅-鎳-鉑族金屬礦床和赫米(Hemi)金礦首次公布資源量。其中,胡里馬爾控制和推斷礦石資源量為3.3億t,鉑鈀金總品位0.94 g/t,鎳品位0.16%,銅0.1%,鈷0.016%。2022年,隨著勘探范圍的擴(kuò)大,胡里馬爾地區(qū)將會(huì)獲得更多發(fā)現(xiàn)。已經(jīng)完成鉆探73萬(wàn)m的赫米金礦資源量初步估計(jì)為680萬(wàn)~900萬(wàn)盎司,成為西澳皮爾巴拉地區(qū)最大金礦發(fā)現(xiàn)之一,皮爾巴拉地區(qū)將成為全球新的金礦勘探目的地。另外,南澳大利亞州還發(fā)現(xiàn)了離子型稀土礦。在加大國(guó)內(nèi)關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)能力政策推動(dòng)下,2021年美國(guó)勘查投入大幅上升。據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)統(tǒng)計(jì),2021年美國(guó)有色金屬礦產(chǎn)勘查投資為12.76億美元,較2020年的9.31億美元增長(zhǎng)37.1%。與此同時(shí),2021年美國(guó)的鉆孔數(shù)也較2020年增長(zhǎng)了83.8%,超過(guò)4 700個(gè)。美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局(USGS)聯(lián)合力拓(Rio Tinto)等礦業(yè)巨頭在蒙大拿州的博爾德雜巖體(Boulder Batholith)附近勘探稀土、碲、錫、鎢、銅等關(guān)鍵礦產(chǎn)。亞利桑那、阿拉斯加、明尼蘇達(dá)、內(nèi)華達(dá)等州在銅稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)方面取得重要進(jìn)展。其中,位于亞利桑那州的拉帕斯(La Paz)稀土礦資源量增長(zhǎng)117%,預(yù)計(jì)礦石總資源量1.7億t,稀土氧化物品位0.04%,成為北美地區(qū)最大稀土項(xiàng)目之一。據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)統(tǒng)計(jì),2019年起,厄瓜多爾礦產(chǎn)勘查投資進(jìn)入世界前十位國(guó)家行列。2021年厄瓜多爾礦產(chǎn)勘查投資為2億美元,較2020年增長(zhǎng)26.3%。銅金礦勘探繼續(xù)取得重要進(jìn)展,卡斯卡維爾(Cascabel)銅金礦項(xiàng)目銅資源量超過(guò)1 200萬(wàn)t,金780 t,銀2 700 t。波韋尼爾(Porvenir)銅金礦卡恰波薩(Cacharposa)礦床首次公布資源量,銅資源量170萬(wàn)t,金68 t。另外,瓦林薩(Warintza)銅金礦項(xiàng)目鉆探見(jiàn)礦1 067 m,銅品位0.49%,鉬0.02%,金0.04 g/t。根據(jù)已探明礦床統(tǒng)計(jì),厄瓜多爾銅資源量已超過(guò)4 200萬(wàn)t,金超過(guò)4 000 t,成為南美洲又一個(gè)銅金資源大國(guó)。受國(guó)內(nèi)政局不穩(wěn)等因素影響,幾內(nèi)亞、剛果(金)、埃塞俄比亞等國(guó)勘查投資和鉆探活動(dòng)下降。2021年幾內(nèi)亞礦產(chǎn)勘查投資預(yù)算下降了6.9%,剛果(金)降幅7.4%,埃塞俄比亞降幅7.8%。西非沿海國(guó)家中,尼日利亞、安哥拉勘查投資萎縮嚴(yán)重。不過(guò),南部非洲國(guó)家,包括南非(11.0%)、博茨瓦納(38.7%)、坦桑尼亞(13.7%)和納米比亞(80.3%)等國(guó)勘查投資增幅較大。幾內(nèi)亞的班坎(Bankan)金礦、津巴布韋的祖魯(Zulu)鋰礦和納米比亞的洛夫達(dá)爾(Lofdal)重稀土勘探取得重要發(fā)現(xiàn)。經(jīng)歷2020年嚴(yán)重的新冠肺炎疫情沖擊后,2021年南美洲幾個(gè)重要的礦產(chǎn)資源國(guó),包括阿根廷、巴西、智利和秘魯?shù)葒?guó)的礦產(chǎn)勘查投資大幅回升,分別增長(zhǎng)了46.6%、38.4%、19.7%和18.9%。但是,與十年前的2012年相比,這些國(guó)家勘查投資占全球的比例都有不同程度下降,比如秘魯從2012年的占比5.0%降至2021年的3.9%。近年來(lái),這些國(guó)家受到礦業(yè)政策變化的影響,其勘查投資吸引力下降,除個(gè)別項(xiàng)目外,幾乎沒(méi)有重大發(fā)現(xiàn)的報(bào)道。據(jù)美國(guó)工業(yè)信息資源公司(Industrial Info Resources)調(diào)查統(tǒng)計(jì),受新冠肺炎疫情影響,2020年全球礦業(yè)投資較2019年下降了3%,涉及項(xiàng)目超過(guò)1 600個(gè),其中66%為采礦項(xiàng)目,其余為下游加工和精煉項(xiàng)目。2020年新建成投產(chǎn)礦山240座,較2014年的520座下降了53.8%,是近年來(lái)投產(chǎn)礦山最少的一年。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及礦產(chǎn)品價(jià)格的推動(dòng)下,2021年礦業(yè)項(xiàng)目投資增幅估計(jì)達(dá)到10%~15%(圖4)。圖4 世界礦業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資預(yù)算一些重大項(xiàng)目,如剛果(金)的卡莫阿(Kamoa)-卡庫(kù)拉(Kakula)銅礦、中國(guó)的驅(qū)龍銅礦投產(chǎn)。幾內(nèi)亞的西芒杜(Simandou)鐵礦、美國(guó)的佩布爾(Pebble)銅金礦以及格陵蘭的科瓦內(nèi)灣(Kvanefjeld)稀土礦等項(xiàng)目開(kāi)發(fā)遭擱置,主要是因?yàn)檫@些項(xiàng)目受到國(guó)內(nèi)政局不穩(wěn)以及環(huán)境約束等方面的影響。2022年,在有利的礦產(chǎn)品市場(chǎng)條件下,前兩年遭到停滯的礦業(yè)項(xiàng)目將復(fù)工建設(shè),特別是市場(chǎng)急需的銅、鋰、鈷、石墨和稀土等項(xiàng)目,礦山建設(shè)投資將繼續(xù)增長(zhǎng)。大宗礦產(chǎn)價(jià)格震蕩加劇,電池金屬供應(yīng)將持續(xù)緊張
2021年是國(guó)際礦產(chǎn)品市場(chǎng)劇烈震蕩的一年,黃金、鉑族金屬價(jià)格在2020年創(chuàng)新高后持續(xù)下跌。鐵礦石、銅、錫在創(chuàng)新高后回落,綠色轉(zhuǎn)型所需的鈷、鋰等價(jià)格上漲。供應(yīng)持續(xù)偏緊使得煤炭、天然氣等能源價(jià)格居高不下。盡管新冠肺炎疫情反復(fù),但在需求回升的推動(dòng)下,2021年國(guó)際原油價(jià)格在震蕩中上揚(yáng),歐佩克(OPEC)、西德克薩斯(WTI)和布倫特(Brent)原油均價(jià)分別為69.30美元/桶、67.65美元/桶和70.36美元/桶(圖5),較2020年分別上漲67.5%、72.4%和68.5%。2022年,隨著新冠肺炎疫情造成的沖擊減緩,交通行業(yè)對(duì)石油的需求回升,國(guó)際原油價(jià)格將進(jìn)一步上漲。普遍認(rèn)為,2022年國(guó)際原油價(jià)格將重回100美元/桶。圖5 2003年來(lái)國(guó)際原油價(jià)格變化情況
2021年世界粗鋼產(chǎn)量強(qiáng)勁回升。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)(World Steel)統(tǒng)計(jì),2021年前11個(gè)月世界粗鋼產(chǎn)量為17.53億t,同比增長(zhǎng)4.5%。美國(guó)、歐盟和日本等增幅分別為18.9%、17.0%和16.8%。中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為9.46億t,同比下降2.6%,為2016年以來(lái)首次下降。2021年5月國(guó)際鐵礦石價(jià)格突破200美元/t,最高漲至237美元/t,創(chuàng)歷史新高。隨后持續(xù)下跌,11月跌至85美元/t。2021年內(nèi)價(jià)格下跌32%,年均價(jià)格高于去年。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)了2022年國(guó)際鐵礦石價(jià)格,其中,凱投宏觀預(yù)測(cè)為70美元/t,瑞銀集團(tuán)預(yù)測(cè)為85美元/t,惠譽(yù)方案(Fitch Solutions)預(yù)測(cè)為90美元/t,花旗集團(tuán)預(yù)測(cè)為96美元/t。2021年,國(guó)際有色金屬價(jià)格全面上漲,銅、鋁、錫等金屬價(jià)格創(chuàng)歷史新高(圖6)。受到選礦量和礦石品位下降的影響,世界最大產(chǎn)銅國(guó)智利2021年前11個(gè)月銅產(chǎn)量累計(jì)為518萬(wàn)t,同比下降2%。世界三大金屬交易所銅庫(kù)存量2021年底降至多年來(lái)最低水平(圖7),LME銅價(jià)較年初上漲了25.8%。智利國(guó)家銅業(yè)委員會(huì)(Cochilco)預(yù)測(cè)2022年銅均價(jià)為3.95美元/磅,智利國(guó)家銅業(yè)公司(Codelco)預(yù)測(cè)為3.80~3.90美元/磅。其他有色金屬中,鋁價(jià)上漲了42.0%,鉛價(jià)上漲15.3%,鋅價(jià)上漲28.3%,鎳價(jià)上漲25.0%,錫價(jià)上漲90.0%,鈷價(jià)漲幅超過(guò)100%。圖7 紐約金屬交易所、倫敦金屬交易所和上海期貨交易所銅庫(kù)存變化情況2021年,貴金屬市場(chǎng)總體表現(xiàn)疲軟。與年初相比,2021年底國(guó)際黃金價(jià)格下跌了3.7%,白銀跌幅11.9%,鉑跌幅10.0%,鈀跌幅19.7%。資本市場(chǎng)避險(xiǎn)需求減少,全球傳統(tǒng)汽車行業(yè)對(duì)鉑鈀的消費(fèi)預(yù)期下降,是國(guó)際貴金屬價(jià)格下跌的重要原因。2022年,全球通脹壓力增加以及地緣政治緊張,為金價(jià)上漲提供了支撐。另外,世界黃金儲(chǔ)量下降,可供建設(shè)的大型金礦缺少,也支撐黃金價(jià)格長(zhǎng)期看好。鐵礦石、銅價(jià)創(chuàng)歷史新高,使得巴西、智利的礦產(chǎn)品出口額大幅增長(zhǎng)(圖8)。2021年前11個(gè)月,巴西鐵礦石出口量為3.28億t,較2020年的3.08億t增長(zhǎng)6.4%;出口額為419億美元,較2020年的228億美元增長(zhǎng)84.1%。同期,智利銅出口額為483億美元,較2020年的340億美元增長(zhǎng)42.1%。2021年,全球新能源車產(chǎn)銷量同比大幅增長(zhǎng),其中,中國(guó)產(chǎn)銷量超過(guò)350萬(wàn)輛,增長(zhǎng)1.6倍。2021年前10個(gè)月,歐洲、美國(guó)新能源銷量分別達(dá)到158.9萬(wàn)輛和49萬(wàn)輛,同比增幅分別為81%和98%。新能源汽車需求增長(zhǎng)刺激了對(duì)鎳、鈷、鋰等電池金屬的需求,鈷和鋰的價(jià)格漲幅都在一倍以上,其中,碳酸鋰價(jià)格從2020年底的4.26萬(wàn)元/t升至2021年底的27.75萬(wàn)元/t,漲幅551%?;葑u(yù)方案(Fitch Solutions)預(yù)測(cè),2022年鋰價(jià)格將繼續(xù)保持高位,碳酸鋰價(jià)格預(yù)計(jì)為21 000美元/t,氫氧化鋰為20 812美元/t。礦業(yè)公司面臨艱難選擇,ESG風(fēng)險(xiǎn)亟需化解
得益于礦產(chǎn)品價(jià)格全面上漲,礦業(yè)公司2021年經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)大幅上升,融資更為容易,資金充裕的礦業(yè)公司開(kāi)始了新一輪擴(kuò)張,從銅、金到鋰礦,競(jìng)相并購(gòu)企業(yè)的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。在煤、鐵礦石、銅和鋁價(jià)格創(chuàng)歷史新高,鋰價(jià)上漲數(shù)倍的情況下,是選擇繼續(xù)經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)礦產(chǎn),還是轉(zhuǎn)向新興的關(guān)鍵礦產(chǎn),成為擺在礦業(yè)公司面前的一道選擇難題。普華永道(PwC)的2021年中行業(yè)并購(gòu)報(bào)告顯示,上半年采礦和金屬企業(yè)雖然并購(gòu)案件有所下降,但并購(gòu)額上升。不過(guò),該公司第24版全球礦業(yè)公司CEO問(wèn)卷調(diào)查報(bào)告顯示,礦業(yè)企業(yè)更寄希望于有機(jī)增長(zhǎng),而不是并購(gòu)。環(huán)球數(shù)據(jù)(Global Data)發(fā)布的報(bào)告顯示,2021年前三季度,全球采礦業(yè)和金屬工業(yè)并購(gòu)案件1 116起,較2020年的1 298起下降14.0%;并購(gòu)額為561億美元,較2020年同期的343億美元增長(zhǎng)63.6%。從地區(qū)上看,北美地區(qū)最多,為263億美元,其次是亞太地區(qū)(127億美元)、歐洲(113億美元)、中南美洲(36.3億美元),以及中東地區(qū)和非洲(23億美元)。根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)統(tǒng)計(jì),2021全球金和賤金屬公司并購(gòu)較2020年大約增長(zhǎng)35%。其中,黃金公司并購(gòu)額增長(zhǎng)36%,鐵、銅等賤金屬公司并購(gòu)增長(zhǎng)34%。鋰礦企業(yè)公司并購(gòu)從7 600萬(wàn)美元增至36.18億美元,增長(zhǎng)46倍。另外,中小型稀土類公司并購(gòu)也有明顯上升趨勢(shì)(圖9)。圖9 2001年以來(lái)全球礦業(yè)公司并購(gòu)變化趨勢(shì)
據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)統(tǒng)計(jì),2021年第一季度全球采礦業(yè)和金屬行業(yè)公司融資額達(dá)到66.1億美元,較2020年增長(zhǎng)5倍,并創(chuàng)2011年以來(lái)新高。其中,金礦企業(yè)融資額為16.8億美元,創(chuàng)9年來(lái)新高。銅礦企業(yè)融資額為18.6億美元, 同比增長(zhǎng)54%;包括鋰在內(nèi)的“特殊”礦產(chǎn)融資額為22.5億美元,其中鋰礦占一半。普華永道(PwC)的《2021年礦山報(bào)告(Mine 2021)》顯示,礦產(chǎn)品價(jià)格強(qiáng)勁上漲推動(dòng)全球最大40家礦業(yè)公司2020年市值較2019年上升了64%。2021年其收入將從2020年的5 450億美元增至7 000億美元,增長(zhǎng)29%;凈利潤(rùn)將達(dá)到1 180億美元,增長(zhǎng)68%。安永公司(Ernst & Young)在《2022年全球采礦及金屬行業(yè)十大業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇》報(bào)告中,首次將環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題列為最大風(fēng)險(xiǎn)。安永公司(Ernst & Young)認(rèn)為,環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)逐漸成為礦業(yè)項(xiàng)目利益相關(guān)方群體的優(yōu)先考慮事項(xiàng)。這些利益相關(guān)方會(huì)在生物多樣性和水資源管理等問(wèn)題上向礦業(yè)企業(yè)施加壓力。對(duì)此,企業(yè)要承擔(dān)更多的社區(qū)責(zé)任,通過(guò)推動(dòng)礦區(qū)所在地的可持續(xù)發(fā)展來(lái)提高其影響力。其他風(fēng)險(xiǎn)還包括脫碳、經(jīng)營(yíng)許可、地緣政治、資本、需求不確定性、數(shù)字化和創(chuàng)新、勞動(dòng)力、新業(yè)務(wù)模式,以及生產(chǎn)力和成本等。關(guān)鍵礦產(chǎn)熱度不減,權(quán)利金政策備受關(guān)注
國(guó)際能源署(IEA)、國(guó)際貨幣基金組織(IMF)等機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)給予高度關(guān)注,英國(guó)開(kāi)展關(guān)鍵礦產(chǎn)評(píng)估,巴西公布24種戰(zhàn)略礦產(chǎn)目錄及相關(guān)政策,美國(guó)則公開(kāi)征詢新的關(guān)鍵礦產(chǎn)目錄意見(jiàn)。與此同時(shí),采取什么樣的措施從新一輪礦產(chǎn)品繁榮中獲得更多收益,已成為各國(guó)政府考慮的重要問(wèn)題,權(quán)利金成為首選。IEA認(rèn)為,金屬價(jià)格上漲使全球向清潔能源轉(zhuǎn)型面臨風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)殡姵亍⑻?yáng)能板和風(fēng)力發(fā)電等技術(shù)需要大量的銅、鎳、鈷、鋰和其他礦產(chǎn),而這些礦產(chǎn)由于缺乏新礦山投資而供應(yīng)不足。IMF同樣認(rèn)為,未來(lái)幾十年,應(yīng)對(duì)氣候變化而實(shí)施的清潔能源轉(zhuǎn)型將推動(dòng)金屬需求史無(wú)前例的增長(zhǎng)。2021年4月份,英國(guó)伯明翰戰(zhàn)略元素和關(guān)鍵材料中心發(fā)布報(bào)告,對(duì)關(guān)系到英國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的關(guān)鍵原材料進(jìn)行了仔細(xì)評(píng)估。該報(bào)告將鎳、鈷、鋰、鉭、鉑族金屬、輕稀土、重稀土、錸和天然石墨列為英國(guó)高技術(shù)所需的關(guān)鍵礦產(chǎn)。為推動(dòng)戰(zhàn)略礦產(chǎn)的勘查開(kāi)發(fā),2021年6月份,巴西公布了戰(zhàn)略礦產(chǎn)目錄及政策,包括鈾、鐵、錳、釩、鈦、銅、鋁、鈷、鎳、鎢、錫、鉬、鈮、鉭、鋰、金、鉑族金屬、稀土、鉈、硅、硫、磷、鉀、石墨等24種礦產(chǎn)。這些礦產(chǎn)可分為三類:一是依靠進(jìn)口來(lái)滿足關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)部門發(fā)展的礦產(chǎn);二是高技術(shù)產(chǎn)品和工藝所需的礦產(chǎn);三是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)非常重要的礦產(chǎn)。2021年11月,美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局(USGS)在其官網(wǎng)公開(kāi)了最新關(guān)鍵礦產(chǎn)目錄,廣泛征求公眾意見(jiàn)。與以前的目錄相比,此次公開(kāi)的目錄將原先列入的稀土礦產(chǎn)分解成14種,去掉了氦。礦產(chǎn)品價(jià)格暴漲,礦業(yè)公司利潤(rùn)大幅增長(zhǎng),使得許多國(guó)家的立法機(jī)構(gòu)開(kāi)始尋求從中獲得更多收益,增加權(quán)利金或提高稅率成為主要手段。近年來(lái),智利權(quán)利金法案一直備受全球關(guān)注。新的權(quán)利金法案提出,將對(duì)年產(chǎn)量超過(guò)1.2萬(wàn)t的銅礦和5萬(wàn)t的鋰礦按收入的3%征收權(quán)利金,而且根據(jù)銅價(jià)變化實(shí)行階梯稅率。當(dāng)銅價(jià)為2.0~2.5美元/磅時(shí),還要基于利潤(rùn)征收15%的超額利潤(rùn)稅;銅價(jià)為2.50~3.00美元/磅時(shí),稅率為35%;銅價(jià)為3.50~4.0美元/磅時(shí),稅率為60%;銅價(jià)為4.0美元/磅時(shí),稅率為75%。2021年5月,該法案在智利下院獲得通過(guò);12月初,參議院同意對(duì)該法案進(jìn)行修改。秘魯政府委托IMF進(jìn)行的一項(xiàng)研究表明,目前該國(guó)礦業(yè)稅賦為41.7%,而智利為47.1%,巴西為47.9%,加拿大為49.9%,蒙古國(guó)為55.2%,剛果(金)為70.7%。因此,秘魯?shù)V業(yè)稅賦有一定的上升空間。IMF建議秘魯可上調(diào)3個(gè)百分點(diǎn)或4個(gè)百分點(diǎn)的礦稅。2021年9月上旬,美國(guó)眾議院自然資源委員提出對(duì)現(xiàn)有礦山征收8%、新礦山征收4%的權(quán)利金;對(duì)開(kāi)采動(dòng)用的每噸巖石征收7美分的費(fèi)用,這將成為美國(guó)礦法自1872年頒布實(shí)施以來(lái)最大的變化之一。同月,俄羅斯財(cái)政部提出將礦產(chǎn)開(kāi)采稅與國(guó)際價(jià)格掛鉤,征收范圍包括鐵礦石、煉焦煤和化肥,以及北極地區(qū)的鎳礦石。展望2022年,新冠肺炎病毒變異給疫情防控帶來(lái)的不確定性依然存在,通脹壓力增大和地緣沖突加劇使得全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇面臨挑戰(zhàn)。新能源和電動(dòng)交通加速發(fā)展,關(guān)鍵礦產(chǎn)需求將面臨長(zhǎng)期短缺的局面。綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切需求將持續(xù)推動(dòng)鋰、鈷、稀土等礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)。大國(guó)博弈、資源民族主義、ESG使得礦業(yè)公司經(jīng)營(yíng)面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。(《中國(guó)礦業(yè)》雜志)
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